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LLDPE期现分歧明显

  文章加入时间:2015年1月


  春节前LLDPE供求格局将进一步恶化,现货价格持续走弱已无悬念,华北、华东等核心地区LLDPE7042等通用料价格或回到8500元/吨附近。然而,期货主力L1505合约近期走势却与现货分歧明显,其对现货较大的贴水是目前形成分歧的主因。根据最低可交割标的神华7042实际成交价格测算,目前L1505合约对现货贴水依旧维持800~900元/吨。
  随着L1501合约从流动性角度而言基本宣告结束,L1505已成为多头资金首选。需要注意的是,多头意愿并非投机性看多L1505,而是出于合约、期现套利(买L1505空L1509,买L1505空现货,或则直接通过L1505建立原料库存等),跨品种套利(目前市场买LLDPE空PP,买LLDPE空PTA操作依旧较为流行)的需要,因此,短期资金对于L1505的争夺仍将持续。
  所以,就操作角度而言,虽然现货下跌压力已明显加大,但目前套保极有可能面临巨大价差损失。相较于L1505,笔者认为L1509或更适合套保或空头操作,且当前L1505与L1509价差已呈现明显扩大格局,建议库存套保可考虑沽空L1509合约。而投机方面,可考虑多L1505、空L1509对冲操作,或亦可以直接沽空L1509合约。

文章摘编自:中国化工报


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